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渣打財富管理:美元短期反彈 中長期偏軟

(中央社訊息服務20210413 16:56:24)渣打國際商業銀行(以下稱「渣打銀行」)今發布2021年第二季全球投資市場展望,針對投資人關心的美元走勢,渣打銀行分析,短期內利差攀升支續美元反彈,未來3個月適度看漲美元,美元指數可能在92~94點區間震盪;但預期這種情況不會持續。預期稍後各地疫苗接種速度會逐漸跟上,且在美國經濟復甦帶動其它地區復甦,與美國之間的利差以及經濟動能仍未明顯擴大,資金可能再度流向美國以外地區尋求報酬收益機會。面對美國預算和貿易赤字飆升,也使投資人對美元前景較為謹慎,因此中長期而言,預期美元將回到偏軟格局。

美元兌其他主要貨幣表現,也呈現短期與中長期走勢分化的情況。歐元兌美元近期可能下滑,但美元流動性充裕且聯準會限制公債殖利率應該會抑止歐元走弱,在未來12個月,預期資本回流歐元區,可能支持歐元兌美元挑戰1.24。近期英國製造業及服務業擴張速度加快,並受惠於疫苗接種率領先全球主要國家,英鎊兌美元近期可能重回升勢,今年有機會上看1.40;儘管脫歐後的金融服務談判可能導致經濟減緩,但英國經濟將受惠於全球成長與貿易回溫,渣打預期英鎊兌美元未來一年有機會挑戰1.50。美元兌日圓則可能在110區間徘徊,美元兌人民幣近期可能上下盤整,此後在下半年可能測試6.45價位。

在債市方面,美元反彈加以美國公債殖利率上揚,干擾新興市場美元政府債券近期表現;不過在價格修正後,新興市場美元政府債券的殖利率已回升到5%以上,具有投資吸引力;另外,仍維持對亞洲美元債券和成熟市場高收益債券的偏好;聯準會官員預估在2023年啟動升息,美國各天期公債殖利率攀升,將使得利率敏感度較高的長天期、投資級企業債券面臨價格下行風險,我們相對偏好平均天期限短(3-5年)的美元投資級企業債券。

渣打銀行也指出,由於中長線美元偏弱的預期,對未來12個月黃金走勢持溫和看漲觀點;原油則因供給受限,且需求成長,全球庫存進一步減少,加上疫苗接種範圍擴大預期人員流動以及交通運輸量將增加,從而提振全球石油需求,渣打銀行對中期油價也抱持看漲觀點。


訊息來源:渣打銀行
  

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